도널드 트럼프 전 미국 대통령이 연방준비제도(Fed·연준)를 향해 공개적으로 금리 인하 압박을 강화하면서, 미국 안팎에서 “1970년대식 대인플레이션이 재현될 수 있다”는 경고가 잇따르고 있다. 정치권이 중앙은행의 독립성을 흔들 경우, 단기적인 경기 부양 효과보다 훨씬 큰 물가 폭등과 금융 불안이 뒤따를 수 있다는 우려다. 영국 일간 가디언에 따르면, 아타칸 바키스탄 베렌버그 은행 이코노미스트는 “만약 연준이 심각한 인플레이션에도 불구하고 초(超)완화적인 통화정책을 추구한다면, 1970년대 벌어졌던 최악의 위험 시나리오와 닮은 결과가 나올 것”이라고 지적했다. 1970년대 리처드 닉슨 당시 대통령은 아서 번스 연준 의장을 압박해 완화적 통화정책을 밀어붙였고, 여기에 석유파동과 대규모 재정적자가 겹치면서 미국 소비자물가지수(CPI) 상승률이 10%를 넘어서는 ‘대인플레이션’ 국면을 겪었다. 전문가들은 지금도 정치적 이유로 금리를 과도하게...