2026년 1월 29일(목요일), 뉴욕증시는 일제히 하락 마감하며 투자자들의 경계심이 고조됐다. 본격적인 실적 발표 시즌이 시작된 가운데, 주요 기술주들의 대규모 인공지능(AI) 투자가 과연 수익으로 이어질 수 있을지에 대한 불확실성이 시장을 압박했다.
이날 가장 뚜렷한 하락을 보인 종목은 마이크로소프트였다. AI 분야에 대한 막대한 자금 투입이 빠른 시일 내에 성과로 이어지기 어렵다는 분석이 나오면서, 이날 주가는 2020년 이후 가장 큰 폭으로 급락했다. 이 여파는 소프트웨어 업종 전반에 걸쳐 퍼지며 시장 전반의 매도세로 이어졌다.
반면, 메타는 견고한 실적을 발표함으로써 투자자 불안을 어느 정도 다독이는 데 성공했다. 특히 회사 운영비와 향후 투자 지출 상한선을 명확히 제시하며 시장의 신뢰를 얻었다. 그 결과, 시간 외 거래에서 메타 주가는 오름세를 보였다. 마찬가지로 애플과 샌디스크 역시 기대 이상의 실적을 발표하면서 장 마감 후 상승세를 기록했다.
하지만 전체적으로는 기술주 중심의 ‘메그니피센트 7’ 독주 체제에 균열이 감지되고 있다. AI에 대한 테마성 기대감으로 지나치게 고평가된 주식들이 현실적인 수익성 검증에 직면하면서 월가의 시선은 점차 분산투자로 옮겨가고 있는 분위기다.
실적 발표 시즌이 본격화된 가운데, 투자자들은 단순한 매출 및 수익 데이터를 넘어서 해당 기업의 AI 투자 효율성과 무역 환경 변화 대응 능력까지 세심하게 들여다보고 있다. 실제로 사전 기대치가 높았던 탓에 기업들의 실적에 대한 시장의 반응은 어느 때보다 민감하다. 기대에 못 미치는 실적을 제출한 기업들은 곧바로 매도세에 직면했고, 일부 기업은 실적 발표 이후 오히려 시장 수익률을 밑도는 흐름을 보이기도 했다. 이는 지난 2년간 나타나지 않던 현상이다.
시장 전문가들 역시 이에 대해 경고의 목소리를 높이고 있다. 렉스닷컴의 파드라자크 자단은 “AI 테마가 단기적으로는 생각만큼 큰 수익을 낼 수 없다는 우려가 투자자들 사이에 서서히 번지고 있다”고 지적했다. 세이지 어드바이저리의 롭 윌리엄스는 “AI는 성장의 원동력이지만 동시에 고평가의 근거이기도 하다. 상승 피로감 속에서 긍정적인 뉴스만 계속 이어가기란 점점 어려워지고 있다”고 평가했다.
또한 인프라스트럭처 캐피털의 JH 해트필드는 “AI가 일부 소프트웨어를 대체할 수 있는 구조이기 때문에, 서비스나우나 세일즈포스처럼 기존 비즈니스 모델이 AI에 의해 뒤흔들릴 수 있다는 우려도 존재한다”고 분석했다. 이에 따라 일부 기술주는 앞으로 AI와의 공존 전략을 명확히 하지 않는 한, 시장의 신뢰 재구축이 더욱 어려워질 것으로 보인다.
이러한 배경 속에 투자자들은 AI 분야에 대한 장기적인 안목은 유지하되, 단기적인 기대감은 다소 누그러뜨리는 전략이 필요하다는 분석이 힘을 얻고 있다. 내일인 1월 30일(금) 예정된 주요 경제 지표들—12월 생산자물가지수(PPI), 1월 시카고 구매관리자지수(PMI), 미국 베이커휴즈 리그 수 등—는 향후 금리 방향과 기업 이익 전망에 영향을 줄 핵심 지표로 주목되고 있다.
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