최근 암호화폐 시장이 다시 큰 폭의 하락세를 보이면서 투자자들의 우려가 커지고 있다. 특히 비트코인은 최근 하루 만에 약 8% 하락하며 한화 기준 1억 원 선을 다시 밑돌았다. 이는 단순한 조정 수준을 넘어선 것으로, 시장에서는 유동성 고갈과 여러 악재가 복합적으로 작용한 결과라는 분석이 나오고 있다.
비트코인은 지난 몇 년간 꾸준히 상승세를 타며 한때 7만 달러를 넘은 적도 있지만, 이번 급락으로 6만 6천 달러선까지 후퇴했다. 이는 트럼프 전 대통령 당선 직후부터 이어진 상승분을 거의 반납한 수준이다. 이 같은 급락은 단순히 투자자심리의 위축이 아니라 구조적인 문제에서 비롯됐다는 견해가 지배적이다.
특히 주목할 만한 점은, 이 과정에서 암호화폐 시장의 주요 참여자들이 보유한 레버리지 포지션들이 대거 청산됐다는 것이다. 현재 시장에는 비트코인 상승에 베팅한 고배율 투자자들이 많았지만, 일련의 하락으로 인해 연쇄적인 청산이 발생하며 하락이 증폭됐다. 여기에 최근 공개된 미국의 고용 지표 역시 시장 기대에 미치지 못하면서 전반적인 경기 둔화 우려가 심화됐다. 경기 둔화는 일반적으로 고위험 자산인 비트코인에는 악재로 작용하는 경향이 있다.
또한 시장에서는 비트코인 ETF에서의 자금 유출도 주요 원인 중 하나로 지목되고 있다. ETF는 단기적인 투자 수요로 집중도가 높고, 공포감이 커지면 대규모 자금이 동시에 빠져나가는 경향이 강하다. 실제로 최근 며칠 사이 ETF 유출 액수가 급격히 늘어나며 가격 하락 압력이 더욱 거세졌다.
비트코인의 내재 가치에 대한 의문도 다시 제기되고 있다. 과거에는 익명성과 활용도를 기반으로 범죄 거래 등에서 일정한 수요가 있었지만, 최근 블록체인 추적 기술이 발달하면서 이러한 수요가 줄었다. 과거와 같은 수요층이 줄어든 비트코인은 하락 시 이를 받쳐줄 매입 세력이 약화된 상황이다.
더불어 기관 고객들의 손실 확대도 시장에 부담을 주고 있다. 대표적으로 마이크로스트래티지(MicroStrategy)처럼 대규모로 비트코인을 보유하고 있던 기업들은 현재 비트코인 가격 하락으로 인해 수십억 달러에 달하는 평가 손실을 떠안고 있는 상황이다. 이들은 대개 전환사채나 우선주 같은 고정형 자금조달 수단을 통해 비트코인을 취득했기 때문에, 가격 하락 시 자본조달과 배당 의무 이행에 차질이 생길 수밖에 없다. 궁극적으로는 추가 매도 압력이나, 최악의 경우 파산 리스크까지 대두될 수 있다.
한편 5만 달러 선까지 추가 하락이 이어질 경우, 비트코인 채굴업체들의 손익 분기점이 무너져 이들도 비트코인 매도에 나설 가능성이 있다. 이는 연쇄적인 하락을 유발할 수 있는 구조로 이어진다. 이른바 ‘리스크의 나선 구조(Risk Spiral)’가 작동하게 되는 것이다.
무엇보다 현재 시장은 단기적인 반등이나 지지선 없이 계속해서 중요한 심리적 지점들을 하향 돌파하고 있다는 점에서 투자자들에게 경계심을 불러일으키고 있다. 마이클 버리 역시 최근 글을 통해 비트코인은 본질적인 내재 가치가 없는 투기성 자산이라고 꼬집으며, 하락장이 실물 금융시장에 확산될 수 있는 위험성을 경고한 바 있다.
이처럼 다양한 복합 악재와 구조적 제약 요인들이 맞물린 상황 속에서, 당분간 비트코인과 암호화폐 시장 전반은 쉽지 않은 흐름을 이어갈 것으로 보인다.
*** 본 기사는 공개 정보를 바탕으로 AI가 분석·구성한 콘텐츠이며, 이미지는 AI로 생성되었습니다.
